三胎政策之下，医疗领域将持续受益！产业新闻

三胎政策之下，医疗领域将持续受益！

2021-06-03 10:30:04

源起基金了解到“三胎政策”“七普数据”相继发布，医疗需求不断扩大，行业长期空间广阔。5月31日政治局会议提出将优化生育政策，实施一对夫妻可生育三个子女政策及配套支持措施。三胎政策骤然出台，带来市场热议。

源起基金认为，此次政策的推出与第七次人口普查数据高度相关，低生育率成为当前亟待解决的问题，未来相关配套措施有望陆续推进。放开三胎政策，实际上还反映着另一个难题：养老问题。这两个问题，是人口问题的一体两面。

三胎政策的推出，有望带动医改背景下相关医疗服务、医疗器械等领域增速斜率的抬升，加速行业发展。此前第七次人口普查数据出炉，老龄化趋势持续加速，低出生率问题突出，2020年全国60岁及以上人口2.64亿人，65岁及以上人口1.91亿人，60岁以上、65岁以上人口占比分别为18.7%和13.5%，逼近深度老龄化社会红线；全国出生人口1200万人，连续4年滑落，人口出生率8.50‰，为1952年迄今最低数据；全国育龄妇女总和生育率1.3，远低于世代更替持平要求的2.1。

从整体数据来看，源起基金认为，国家政策还将持续围绕积极应对老龄化和保持人口资源优质的主线，相关经济社会政策将持续发力；人口老龄化加速叠加人民健康意识提升，康复养老、医疗保健等行业有望持续受益，医疗需求持续扩大，长期来看空间广阔。

人口老龄化将成为推进中国医疗市场需求增长的重要推动力量

目前中国4亿人口的中等收入人群，随着年龄的增长，未来20年里有望成为推进我国医药市场持续稳定增长的主力军。新中国自成立以来曾出现了3波婴儿潮：第一波1950-1958；第二波1962-1973；第三波1986-1990。

依靠这3波婴儿潮所带来的人口红利，改革开放以来中国经济取得了巨大成就，成为世界第二大经济体，而这些为国家经济建设作出重大贡献的几代人，也曾为中国房地产过去几十年的持续发展做出了突出贡献。

如今时间已经进入到2021年，第一波婴儿潮已经退休，第二波婴儿潮逐渐开始进入天命之年。对于这部分群体来说，当前最大的需求是提高生命的品质，不受病痛的折磨。

医疗是内需中的刚需

一方面我国人口老龄化趋势明显。另一方面，随着人民生活水平的提高，以及对身体健康重视程度的提升，健康方面的需求将与日俱增，对医疗保健的消费也会逐步提升。

在人口老龄化及三胎政策下，我国医疗卫生支出占GDP的比例将持续提升，医疗行业市场规模也将同步扩大。中国医疗行业未来市场发展空间巨大，持续周期长。

从政策角度来看，去年中央经济工作会议中指出，第三项任务是坚持扩大内需这个战略基点。其中提到“要合理增加公共消费，提高教育、医疗、养老、育幼等公共服务支出效率”，医疗是“内需里的刚需”，这说明未来国家依然支持医疗行业的发展，并且提高效率被高度重视。

源起基金认为，在健康中国战略及内外循环新发展格局下，中国医疗行业潜力有望进一步被激活，药品及器械创新有望提速，医疗服务将迎来新的赋能。

长期来看，医疗行业是优质赛道，在国家鼓励创新药、提高医疗水平的大背景下，必须承认的是行业机会是长期的，医疗行业投资具有专业性和高难度，投资者需要深度理解公司的基本面，源起基金表示，作为高专业研究门槛的医疗领域，选择难度大，看好医疗主题的投资者，可以选择医疗FOF。

源起基金关注核心资产长期投资价值的“医疗创新领域全覆盖”如：医疗器械、药物研发、医疗服务等。立足于国家战略，源起基金积极推动医疗产业蓬勃发展，携手众多界内领先机构，共同构建医疗产业链生态圈。